優先股發行價格怎么算（優先股贖回對股票影響有哪些）

上市公眾公司與非上市公眾公司優先股操作實務

▌哪些公司可以發行優先股？

根據中國證監會《優先股試點管理辦法》，公開發行優先股的發行人限于中國證監會規定的上市公司，非公開發行優先股的發行人限于上市公司（含注冊地在境內的境外上市公司）和非上市公眾公司（新三板）。即上市公司可以公開發行優先股，也可以非公開發行優先股；而非上市公眾公司只能非公開發行優先股。

上市公司若公開發行優先股，應當符合以下情形之一：

（1）其普通股為上證50指數成份股；

（2）以公開發行優先股作為支付手段收購或吸收合并其他上市公司；

（3）以減少注冊資本為目的回購普通股的，可以公開發行優先股作為支付手段，或者在回購方案實施完畢后，可公開發行不超過回購減資總額的優先股。上市公司若非公開發行優先股，需僅向《優先股試點管理辦法》規定的合格投資者發行，每次發行對象不得超過200人，且相同條款優先股的發行對象累計不得超過200人。發行對象為境外戰略投資者的，還應當符合國務院相關部門的規定，應符合《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》規定。

非上市公眾公司非公開發行優先股應符合下列條件：

（1）合法規范經營；

（2）公司治理機制健全；

（3）依法履行信息披露義務。與上市公司非公開發行優先股要求相同，非上市公司若非公開發行優先股，須僅向《優先股試點管理辦法》規定的合格投資者發行，每次發行對象不得超過200人，且相同條款優先股的發行對象累計不得超過200人。

▌優先股的審核與普通股有區別嗎？

《優先股試點管理辦法》規定，上市公司發行優先股的，發審委會議按照《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》規定的特別程序，審核發行申請。該特別程序比公開發行普通股審核的普通程序更為簡便。非上市公眾公司發行優先股的，將按照簡化程序、提高效率的原則，根據《非上市公眾公司監督管理辦法》規定的程序審核。

▌優先股發行程序有哪些？

《優先股試點管理辦法》規定，優先股的發行程序參照《上市公司證券發行管理辦法》和《證券發行與承銷管理辦法》的規定。中小企業板、創業板股票發行上市問答具體操作上，非公開發行優先股的發行程序參照《上市公司非公開發行股票實施細則》的相應規定。公開發行優先股的具體發行程序參照《證券發行與承銷管理辦法》中關于上市公司公開增發股票的相應規定執行。

主要程序如下：

（1）股東大會批準：上市公司申請發行優先股，董事會應當按照中國證監會有關信息披露規定，公開披露本次優先股發行預案，并依法對相關事項作出決議，提請股東大會批準。

（2）披露：上市公司獨立董事應當就上市公司本次發行對公司各類股東權益的影響發表專項意見，并與董事會決議一同披露。

（3）內部審議：上市公司股東大會就發行優先股進行審議。

（4）網絡投票：上市公司就發行優先股事項召開股東大會，應當提供網絡投票，還可以通過中國證監會認可的其他方式為股東參加股東大會提供便利。

（5）申請審核：上市公司申請發行優先股應當由保薦人保薦并向中國證監會申報，其申請、審核、發行等相關程序參照《上市公司證券發行管理辦法》和《證券發行與承銷管理辦法》的規定。發審委會議按照《中國證券監督管理委員會發行審核委員會辦法》規定的特別程序，審核發行申請。

▌優先股的發行價怎么確定？

《優先股試點管理辦法》規定，公開發行的優先股以市場詢價或其他公開方式確定價格或票面股息率，但是發行價格不得低于優先股票面金額，即不可以折價發行。

《優先股試點管理辦法》規定，優先股每股票面金額為100元。優先股發行價格和票面股息率應當公允、合理，不得損害股東或其他利益相關方的合法利益，發行價格不得低于優先股票面金額。

▌優先股如何交易轉讓？

公開發行的優先股可以在證券交易所上市交易。上市公司公開發行的優先股可以在證券交易所轉讓，非上市公眾公司非公開發行的優先股可以在全國中小企業股份轉讓系統轉讓，轉讓范圍僅限合格投資者。

▌非公開發行優先股的合格投資者范圍有什么特點？

非公發行的優先股僅向合格投資者發行，其合格投資者范圍的特點包括：

（1）范圍廣，包括金融監管部門批準設立的金融機構及其發行的理財產品，qfii、rqfii以及企業法人、合伙企業、個人投資者。

（2）設門檻，對企業法人、合伙企業、個人投資者的資產規模有一定要求，但是不要求投資經驗年限。

（3）非關聯，為防范利益輸送，將發行公司的董事、高級管理人員及其配偶排除在非公開發行的合格投資者范圍之外。

▌境外上市公司發行優先股應當遵守哪些規定？

注冊在境內的境外上市公司在境內發行優先股，其優先股可以在全國中小企業股份轉讓系統進行非公開轉讓。注冊在境內的境外上市公司在境外發行優先股，應當符合境外募集股份及上市的有關規定。