再貸款利率是多少（哪種貸款利率低）

《中國經營報》記者日前從央行獲悉，央行決定于2020年7月1日起下調再貸款、再貼現利率。其中，支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點，調整后，3個月、6個月和1年期支農再貸款、支小再貸款利率分別為1.95%、2.15%和2.25%。再貼現利率下調0.25個百分點至2%。

此外，央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點，調整后，金融穩定再貸款利率為1.75%，金融穩定再貸款（延期期間）利率為3.77%。

對于下調再貸款、再貼現利率的原因，粵開證券首席經濟學家李奇霖告訴記者，“這是金融讓利實體的要求。因為國務院常務會議提出金融要向實體讓利1.5萬億，這要求銀行降低貸款利率。但今年銀行自身面臨著存款負債成本剛性、資產端利率下行、不良壓力加大、資本金缺乏等多重問題。若單純依靠銀行自己讓利，則銀行信貸支持實體的可持續性與意愿會受到影響。”

他還指出，此次由央行出手，降低再貸款與再貼現利率，可降低銀行支持小微/涉農企業信貸與票據資金的成本，提高銀行調降對小微企業與涉農企業貸款利率的意愿，幫助實現讓利1.5萬億的目標要求。如果銀行現實并未調降利率，則客觀上也緩解了銀行的息差與資本金壓力。

李奇霖還進一步指出，此舉還有助穩就業、保小微企業。雖然從6月的高頻數據及pmi繼續回升來看，經濟正在從疫情的深坑中恢復，但6月小型pmi反而下跌降至榮枯線以下表明，當前經濟的修復是由大型企業驅動的結構性修復，小微企業的生產經營活動與生存環境依然不佳。但小微企業又是當前我國創造就業機會最重要的市場主體，創造了80%的就業崗位。要穩就業，必先穩小微企業。要穩小微企業，降成本提高融資便利性是金融可以做的。

這從6月份制造業pmi數據可見。官方數據顯示，從企業規模看，大、中型企業pmi分別為52.1%和50.2%，比上月上升0.5和1.4個百分點；但小型企業pmi為48.9%，比上月下降1.9個百分點。

民生銀行首席研究員溫彬也認為，再貸款、再貼現是直達實體經濟的貨幣政策工具箱的重要組成部分，下調支農、支小再貸款利率及再貼現利率，有利于降低銀行從央行獲取資金的成本，進而帶動三農、小微企業等群體的融資成本下行，提升貨幣政策的精準度和有效性。

記者注意到，央行貨幣政策委員會2020年第二季度（總第89次）例會于6月24日在北京召開。會議指出，有效發揮結構性貨幣政策工具的精準滴灌作用，提高政策的“直達性”，繼續用好1萬億元普惠性再貸款再貼現額度，落實好新創設的直達實體工具，支持符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業貸款實施延期還本付息和發放信用貸款。

并且在溫彬看來，完善直達實體經濟的貨幣政策機制，降低企業融資成本仍是當前貨幣政策的核心基調，下調再貸款再貼現利率是其中的一個環節。

“下階段，要繼續加大對實體經濟的支持力度，繼續通過降準、再貸款等方式保持流動性合理充裕，進一步調降政策利率，降低銀行資金成本，引導金融機構向實體經濟讓利，同時嚴控資金空轉套利，確保信貸資源用于所需領域。”溫彬說。

值得注意，李奇霖還指出，下調再貸款、再貼現利率不意味著貨幣政策轉向全面寬松。現在大中型企業生產經營活動現已基本恢復，社會融資規模和廣義貨幣（m2）余額增速基本達到央行的合意目標，經濟整體處于復蘇進程，貨幣政策轉向全面寬松沒有太大必要性，反而會引發新一輪的資金空轉套利。