短期債務包括哪些科目(兩分鐘教你短期債務是流動負債嗎)
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今日(12月17日)晚間,重慶路橋(600106,sh)宣布,擬發行不超過10億元公司債,期限不超過7年(含7年),募集資金擬用于調整公司債務結構、補充流動資金、投資于資本性支出項目等。
《每日經濟新聞》記者注意到,雖然近兩年來,重慶路橋的總體負債規模變化不大,但其債務結構有所變化,2018年末、2019年三季度末短期借款規模分別為9億元、8億元,比例較以往大幅增長。今年5月份的債券評級報告顯示,重慶路橋財務費用規模較大,對公司利潤形成侵蝕。
近兩年短期借款占比提高
重慶路橋在債券發行預案中表示,最近三年一期,公司負債結構較為穩定,以非流動負債為主,比例分別為88.69%、89.15%、62.08%和60.05%。不過記者注意到,近兩年來公司流動負債占比有明顯提升,主要系短期借款規模的變化。
財務數據顯示,2018年末、2019年三季度末,重慶路橋短期借款規模分別為9億元、8億元,占總負債比例分別為30.13%、29.29%;而2016年末、2017年末并沒有短期借款。
在債務負擔整體變動不大的情況下,短期借款增加導致的負債結構變化,一定程度上也影響了其財務費用的支出。今年5月份公布的債券跟蹤評級報告顯示,重慶路橋財務費用規模較大,對公司利潤形成侵蝕,公司費用控制能力有待提升。
重慶路橋2018年年報顯示,公司財務費用高達1.31億元,同比增長11.3%,主要系貸款規模增加所致。而2019年前三季度,由于貸款規模較2018年有所減少,財務費用也相應降低,為8602萬元。
根據重慶路橋回復上交所2018年報問詢函時表示,2018年短期借款主要用于歸還到期公司債券的本金和利息,截至2018年度財務報表批準報出日已歸還9億元借款。
從最新披露的財務數據來看,截至2019年9月末,重慶路橋仍有短期借款8億元,也就是說公司在2019年后仍在繼續短期借款行為。
輔業需要較高的資金流動性
其實,重慶路橋的貨幣資金一直較為充裕,2018年末為6.4億元,2019年三季度末為11.41億元,但公司仍選擇大幅舉債。在回復2018年報問詢函時,重慶路橋也說明了相關原因。
在路橋板塊收入固化后,重慶路橋一直尋求新的增長點,開拓工程施工承包業務;施工承包業務需要保持較高的資金流動性,而且投標時通常都要求提供總投資一定比例的資金證明,公司為了抓住投資機遇,保持了相對較大的融資余額。
重慶路橋在債券發行預案中表示,未來將堅持以基礎設施項目經營管理為主、工程承包為輔的經營策略,并適時介入其他行業,分散公司業務相對集中的風險。
記者注意到,重慶路橋收入主要來源于路橋收費。自從公司所屬長江石板坡大橋收費權于2016年底到期后,重慶路橋旗下的路橋資產由“三橋一路”變為“二橋一路”。而公司所屬嘉陵江石門大橋收費權將于2021年底到期,此后公司路橋資產和收入規模可能進一步萎縮。
目前,重慶路橋尚未新增其他路橋資產。因此,增加輔助業務,拓展多元化經營成為尋找公司新增長點的途徑之一。事實上,重慶路橋已先后試水房地產、頁巖氣等領域,不過均沒有形成持續經營業務。